假外企也要上市了!彭于晏代言,产品屡上黑榜,二股东急着套现

时间:2019-07-25 来源: 佛学
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  导读:“弹弹弹,弹走鱼尾纹”,就如果您还没有使用过Marum的产品,您可能听过这个广告。随着大量的洗脑广告营销,Marum的眼霜逐渐为人所知。

今天,Marumi眼霜的主体Marumei正在冲刺A股。上市过程已进入倒计时阶段,A股即将迎来“眼霜第一股”!

(鲁豫代言Maru)

上市,曲折的道路

日前,丸美股份(603983.SH)最终确定上市价格为20.54元,高于原价15.34元的宝丽雅(603605.SH),创下当地美容品牌IPO的最高价。

该公司计划发行4100万股,预计净收益为7.9亿元。资金将用于彩妆,营销网络,智能零售终端,数字运营中心和信息网络平台等五大项目。

不要看美国的美丽,它已经赢得了外界的广泛关注,但回顾它的上市,它充满了曲折。

2014年6月,Maru首次提交了招股说明书。到目前为止,它已提交了4本招股说明书。筹集的资金数额已从原来的14亿减少到7.9亿。保荐机构也已从国信证券(002736.SZ)变更为中信证券。 (600030.SH)。

2016年11月,Marumei股票将首次被审判委员会拒绝,该部门将不会成功;在2018年7月,美国将在当晚举行,因为“需要进一步调查是必要的”,中国证监会取消了审查并重新折叠了戟。

即使在今年的会议前夕,Marumi也遇到了意想不到的情况。 Maru聘请的审计机构参与了康美药业(600518.SH)的财务欺诈案,并经中国证券监督管理委员会调查。

一旦消息传出,许多聘请郑江珠江作为审计机构的IPO公司就“动了枪”。幸运的是,美国注册会计师和会计师没有重叠,并成功逃脱。

喜欢讲故事,天生就是一个谜

Mare主要从事各类化妆品的研发,设计,生产,销售和服务。它起初是一种眼霜产品。目前,该产品系列涵盖了眼霜,精华液,乳液,面霜,洁面及面膜等多种产品。

2002年,孙怀庆和他的妻子王小普共同创立了玛鲁。从出生那一刻起,Marume眼霜和创始人就戴上了神秘的面纱。

(孙怀庆)

根据孙怀庆的说法,Maru在昭和时代成立于日本。创始人是Xiaolin Qingfu,Maru的英文名MARUBI是日本Marumi的罗马音。

戴上进口帽子后,Maru的形象瞬间“高上”,再加上大量的洗脑广告营销,Maru美容眼霜逐渐拉开了市场,并坐在国内化妆品市场“眼霜一姐”的座位上。

但是,它不能伪造,也不能伪造。后来发生的一件事,逐渐揭开了眼霜和创始人的美丽。

China Maru成立于2002年,日本Maruyama MARUBI的注册日期为2003年6月,比国内晚。孙怀庆说,中国Maru起源于日本的Marumi,它只是一头牛头。

由孙怀庆晋升的Marui创始人肖林庆福被证实是孙怀庆给自己的日本名字。孙怀庆本人是重庆人,没有日本血统。

在假冒日本品牌的谎言被揭穿后,孙怀庆改口而出,说Maru是一家中日合资企业。在成立之初,Marumi的一个股东被命名为日本的Shiwei,但它在2010年退出。

2012年,日本货物在该国遭遇抵制,Maru再次改变。她删除了包装上的日文字符并说她是中国产品。这是一个恰当的“投机”。

Maru爱情故事的习惯也传播到了它的品牌。 2017年,Maru推出了一款名为Love Fire的化妆品牌,被称为韩国化妆品。然而,招股说明书显示,火灾是在中国广州生产的,而Maru是其最大的股东。

值得一提的是,孙怀庆和王小普都在澳门和新加坡拥有永久居留权,但他们没有去过日本。

华丽的表现,频繁的分红

在一个又一个故事的情况下,丸美的生意越来越繁荣。公司业绩逐年上升,毛利率仍居高不下,全年处于行业领先地位。

根据招股说明书,2015年至2017年,Maru的收入分别为11.91亿元,12.08亿元和13.52亿元,相应的净利润分别为2.81亿元,2.32亿元和3.06亿元。

2015 - 2017年上半年,Marumei的毛利率分别为68.66%,67.67%和68.73%。行业平均值分别为59.66%,60.23%和64.22%,而Maru远远领先。

你怎么看Maru不像“缺钱”的主人那么,Marumi手中的大笔钱在哪里?

根据招股说明书,2015 - 2017年,Maru的广告费分别为2.12亿元,3.38亿元和2.9亿元,占销售费用的70%,占营业收入的30%,几乎等于净利润今年。

广告费用已经花了很多。 Maru代言的代言明星并不是很自然。陆羽,梅婷,周迅,梁朝伟,彭玉玺都曾作为maru平台。

(彭玉玺对Maru的支持)

2015 - 2017年,Marumei的研发费用为230.78万元,2,479.57万元和2829.66万元,仅占当年收入的1.94%,2.05%和2.09%,低于业界公认的3 %传递线。

与广告费相比,Maru的研发成本真的很可怜,产品质量也很难保证,而且很多次都在黑名单上。

2016年8月至10月,国家食品药品监督管理局公布了不合格的防晒化妆品清单。 Maru连续三个月被列入黑名单; 2017年11月,Maru再次接触到防晒产品。

除了每年都要投入大笔资金做广告之外,Maru还热衷于现金分红。 2014年7月至2017年10月,Maru三年内分五次现金分红,累计分红5.9亿元。

值得一提的是,孙怀庆和他的妻子王小朴分别持有Maru 81%和9%的股份,总股权比例为90%。 Maru的大量现金红利,其中大部分属于丈夫和妻子的口袋。

现金红利已经过去了。根据孙怀庆和王小普对Marumi的持股,在Maru成功上市后,这两名男子预计将超过60亿,这无疑是Maru上市的最大赢家。

尚未上市,股东首先

不过,在孙怀庆的夫妻之前,丸山的第二大股东LCapitalGuangzhouBeautyLtd。 (“LCapital。”)迫不及待地想要抛弃计划。

根据招股说明书,该公司的股东LCapital计划在12个月的禁售期届满后24个月内通过上海证券交易所减持该公司60%-100%的股份。

Marumi的两个股东的身份也很神秘。LCapitalAsia,LLC是LCapital。的控股股东,是一家于2009年3月成立的封闭式基金,在毛里求斯共和国注册,由LCattertonAsiaAdvisors管理。

但是,在一串英文名称后面,隐藏的名字都是中文名字。由于Maru尚未正式上市,两位股东已公开抛出削减持股量的计划,并赤裸裸地“削减韭菜”。

然而,Maruyama的股东急于“奔跑”并不是不合理的,这与Marumi的美丽外表下的真实情况密切相关。

自成立以来,Maru始终采用基于分销和直销代理的销售模式,建立了涵盖百货专柜,美容美发,日化用品,电子商务和商务超级等各种渠道的销售网络。

(丸美销售模式)

2016 - 2018年,丸美注册的经销商终端网点数为15,282,14,643和16,555,其中二,三线城市占95%以上。

经销商模式帮助Maru迅速打开全国市场,隐藏的风险也越来越突出。直销和金字塔销售之间的销售模式通常被指责为“传销”。

该公司的经销商模式包括为上下线开发多层次佣金结构。近年来,也有微型企业,可能确实被怀疑处于灰色地带,而且很难管理。

事实上,仅在2018年,被评为Maru前五大经销商的欧玉梅就被虚假宣传管理部门处罚了两次。

另一点不容忽视的是,经销商模式可以真正提升性能,并且可能存在通过经销商的印刷机调节性能的现象。这也是两个IPO过去失败的重要原因。

结论

俗话说,美的核心,每个人都有它!中国人对美食消费的认识早已被唤醒,随着经济水平的提高,中国人的身高已经上升。

根据国际数据服务提供商Euromonitor的报告,2009 - 2018年,中国美容和个人护理市场规模翻了一番,从1816亿元增加到4,012亿元,复合年增长率为9.9%。

美容市场的蛋糕非常大,但没有太多令人垂涎的人。特别是在互联网手机普及之后,海涛市场也向中国人民敞开了大门。除了国内的美容品牌,许多欧美化妆品也纷纷进入中国的掘金队。

在本地新赶超之前,外国品牌被封锁后,即使上市,无论马鲁能否得到资本市场的认可,恐怕都会有一个很大的问号。

从品牌的起源和创始人的“证伪”,到批评的经销商模式,到“再营销,轻微研发”的销售弊病,现在两位股东已经迫切地抛弃了减少计划,从开始到结束,Maru More就像一个“大闪烁”。

你如何像Maru的发展一样继续讲故事?我会请你用Marumi的产品吗?你会买Marumi的股票吗?

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